淡馬錫出手！全球兩大海工巨頭（tóu）要合（hé）並（bìng）？

新加坡主權財富基金淡馬錫出（chū）資約30億美元終於拿下新（xīn）加坡吉寶企業（yè）（Keppel Corp）超（chāo）過半數股權獲得控製權，作為勝科海（hǎi）事主要股東的淡馬（mǎ）錫控股的這一行（háng）動或將給勝科海事和吉寶岸外與海事的合並（bìng）鋪平道路，成為全球兩大海工（gōng）巨頭整合的前奏。

10月21日，淡（dàn）馬錫披露將通過子公司以（yǐ）約40億新元（約合（hé）30億美（měi）元）的價格收購吉寶（bǎo）企業（yè）額外30.6%股份，每股價格7.35新元（yuán），這比吉寶企業在宣布停牌（pái）前的交易價格（gé）高出26%。目前，淡馬錫已經持有（yǒu）吉寶企業約20%的股份。消息出爐後，同為淡馬（mǎ）錫關聯公司的勝科工業和勝科海（hǎi）事股價應聲大漲，勝科工業漲10%至2.29新元，勝科海事漲12%至1.34新元。投（tóu）資者預期，勝科海事也可能被淡馬錫收購。

如果加上即將收購的股份（fèn），淡馬錫將擁（yōng）有吉寶企業最多51%股份，成為吉寶企業的主要股東，進而獲得控製權。淡馬錫國際總裁陳崇禮(TAN Chong Lee)在聲（shēng）明中表示：“報價反映了（le）我們的觀點，即盡管當前的商業和經濟前景存在挑戰，但吉寶企業的（de）業務仍具有內在的長（zhǎng）期價值。”

近年來（lái），隨著油價下跌、海工行（háng）業長期疲軟，使得新加（jiā）坡兩大海工巨頭——勝科海事和吉寶岸外與海事（shì）近年來營運麵臨挑戰。兩家公司的合並屢屢成為市場關注的焦點。新加坡分析師長期以來一直認（rèn）為，吉寶岸外（wài）與海事及勝科海事（shì）是全球最大（dà）的（de）鑽井平（píng）台建造商，有很多客戶及（jí）市場是重疊的，因此，兩家（jiā）合並或者是其中一家收購另一家便（biàn）能取得（dé）更好的（de）規模經濟效益。

有（yǒu）分析指出，淡馬錫增持吉寶將會為兩大巨頭最終合並鋪平道（dào）路。新加坡凱基證券（KGI Securities）的分析師黃感恩認為，這將是兩家船廠合並的前奏，目前淡馬錫已（yǐ）經是勝科海事的主要股東，在交（jiāo）易完成之後將成為（wéi）吉（jí）寶企業的主要股東，這將使（shǐ）合並變得更加（jiā）容易。

據了解，淡（dàn）馬錫持有勝科（kē）工業49.5%的股權，而（ér）勝科工業持有勝科海事近（jìn）61%的股權。如今淡馬（mǎ）錫擁有吉寶企業超過一半的股份，事實上，吉寶和（hé）勝科海事已經是新加坡淡馬錫（xī）控（kòng）股的“國有”企業，合並從程序上並不困難（nán）。

分析師表示，勝科海（hǎi）事的情況每（měi）況愈下，價值不斷下跌，吉寶企業旗下的吉寶岸（àn）外與海事也表現疲弱，兩家船廠（chǎng）急需進行重組；預測（cè）合並有兩種可能性，一是吉寶企業收購勝科海事，二是由淡馬錫通過旗（qí）下子公（gōng）司買下兩家船廠（chǎng）。

據國際船舶網了解，根據勝科海事此前披露的第二季度業績報告，勝科海事在第二季度淨虧（kuī）損850萬新元，預期全年虧損與去年相近。吉（jí）寶岸（àn）外與（yǔ）海事在今年前三季度（dù）則（zé）成功扭（niǔ）虧為（wéi）盈，淨利潤1800萬新元，一年前則虧損3800萬新元。

按照淡（dàn）馬錫的計劃，吉寶企業將（jiāng）繼續在（zài）新加坡證券交易所上市，吉寶企業的整個業務將接受（shòu）“全麵戰略性檢討”。對此，大華（huá）繼顯研究分（fèn）析師羅森（sēn）容認為：“最明顯（xiǎn）的檢討（tǎo）對象是過去幾年（nián）陷入困境的（de）吉寶岸外與（yǔ）海事，因此這可能意味著（zhe）淡馬錫和吉寶可（kě）能（néng）會脫售船廠的股權（quán）。”羅森容指出，淡馬（mǎ）錫明顯是想讓它的投資實現更高價值，勝科海事可能也會重組（zǔ）。

不過，投資谘詢公司United First Partners董事鄧文雄則認為，淡馬（mǎ）錫增持吉（jí）寶股權，並不意味（wèi）著吉寶會收購勝科海事。他指出，目前勝科海事的股價已將遠超過賬麵價值，淡馬錫是一家追求回報的投資公司，以目前的股價收購勝科海事並不合理。

據悉，淡馬錫是新加坡政府擁有100%股權的投資公司，成立於1974 年。據國際船（chuán）舶網了解，勝科工（gōng）業於1998年10月上市，自上市以來，勝科工業的年化總回報（bào）率為8.9%，勝科工業的附屬公司勝科海事上市20年，年化總回報率為12.3%。而吉寶企業20年年化總回報率為12.8%。